General Motors (GM) divulgou recentemente seu relatório de ganhos do quarto trimestre que excedeu as previsões dos analistas, mas as ações da empresa caíram mais de 8% após o anúncio, pressionadas pelos medos dos investidores sobre uma série de desafios domésticos e internacionais enfrentados pela montadora.
A venda parece ser impulsionada por um punhado de fatores, incluindo medo em torno de sua lucratividade na China, crescimento contínuo de seu Setor de EVe, acima de tudo, tarifas de entrada em mercadorias do México e Canadá, onde a GM produz mais de um terço dos veículos que ele vendeu nos EUA
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Aposta de veículo elétrico da GM
Apesar das impressionantes finanças da GM, as preocupações sobre seu crescimento futuro persistem. O esforço da empresa para veículos elétricos (VEs), o que é vital para sua estratégia de longo prazo, continua enfrentando desafios. Os negócios de veículos elétricos da GM fizeram progressos em direção à lucratividade em 2024, com a empresa produzindo 189.000 VEs na América do Norte. No entanto, isso ficou aquém do alvo de 200.000 veículos. A GM disse que pretende produzir 300.000 EVs em 2025.
Chevy
As ambiciosas projeções de EV da empresa são complicadas por um mercado imprevisível para carros elétricos, que tiveram um crescimento muito mais lento em 2024 em comparação com os anos anteriores. Embora as vendas de VE da GM nos EUA tenham dobrado desde o primeiro trimestre de 2024, ele ainda possui apenas uma fração – cerca de 12% – do mercado total, com alguns analistas questionando se a empresa pode cumprir suas metas de 2025 eV, dada a concorrência de rivais como Tesla e Ford.
Além disso, as incertezas regulatórias – principalmente com os incentivos fiscais do governo Biden para os VEs – criam outros riscos. Se o governo Trump conseguir reverter esses créditos tributários, as vendas de EV da GM poderiam parar, prejudicando sua lucratividade e trajetória de crescimento.
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Ameaças tarifárias e saliência regulatória
Um dos fatores mais significativos que arrastam as ações da GM é a ameaça iminente de tarifas sobre as importações do Canadá e do México. O governo Trump propôs uma tarifa de 25% sobre mercadorias importadas desses dois países, onde a GM possui operações de fabricação substanciais. Em 2024, a GM produziu quase 900.000 veículos no México, muitos dos quais foram enviados para os EUA, incluindo modelos populares como o Chevrolet Silverado e as picapes da GMC Sierra.
A GM já começou a se preparar para o impacto potencial dessas tarifas. A CEO Mary Barra disse que a empresa está pronta para mudar alguma produção para as plantas dos EUA para mitigar o impacto em seus resultados. No entanto, a incerteza em torno das tarifas deixou os investidores desconfortáveis. Jeff Windeu, analista da Edward Jones, disse em uma observação de pesquisa que essas políticas comerciais poderiam aumentar significativamente os preços dos veículos, prejudicando a demanda do consumidor e pressionando lucros.
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Desafios estruturais na China
Outra área de preocupação com a GM é suas operações na China. A montadora relatou uma despesa não monetária de US $ 4 bilhões relacionada à reestruturação de sua joint venture na China. O foco da GM em seus negócios norte -americanos o protegeu de parte da volatilidade em seus mercados internacionais, mas seu desempenho na China continua sendo um curinga.
O mercado chinês é crucial para a estratégia global da GM, e qualquer crise prolongada nessa região pode ter sérias conseqüências financeiras. O CEO Barra espera que a reestruturação posicione a GM para um melhor desempenho a longo prazo, mas as realidades atuais do mercado na China adicionam uma camada extra de incerteza às perspectivas da empresa.
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Um equilíbrio delicado pela frente
Apesar desses desafios, a GM permanece otimista em relação ao seu futuro. A empresa espera um crescimento modesto nas vendas de veículos dos EUA para 2025, com as vendas gerais projetadas para permanecer em cerca de 16 milhões de veículos, próximos ao nível observado em 2024. A GM também planeja continuar expandindo seu portfólio de ambos motor de combustão interna (Gelo) Veículos e veículos elétricos, enfatizando suas diversas ofertas de produtos como um hedge contra incertezas regulatórias e de mercado.
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Embora a orientação financeira da empresa para 2025 fosse forte, os riscos ligados à incerteza tarifária, o ritmo lento da adoção de VE e a instabilidade política pesam pesadamente nas perspectivas da GM. “Em nossa opinião, a orientação para 2025 não deixa espaço para erros e também não inclui o impacto das mudanças regulatórias nos EUA, especialmente em tarifas e apoio à BEV”, disseram analistas em Bernstein em nota.
Bancário em um futuro incerto
Então, por que os investidores estão fugindo da GM, apesar do relatório de ganhos positivos? A resposta está no sentimento mais amplo em torno da indústria automotiva. Wall Street ficou cansativo com as perspectivas futuras do setor, especialmente devido à desaceleração do crescimento do VE e à volatilidade regulatória que continua pendurando sobre as montadoras. Os investidores parecem estar adotando uma abordagem de espera e ver, não tem certeza se a GM pode resistir a esses desafios sem interrupções significativas de sua lucratividade.
Ao mesmo tempo, os concorrentes da GM, incluindo Ford e Teslatambém estão lutando com pressões de mercado e regulamentares semelhantes, levando a um senso mais amplo de desconforto no setor automotivo. A mudança em direção veículos elétricos continua sendo uma aposta de alto risco para todos os envolvidos, e a capacidade da GM de executar seus objetivos ambiciosos para 2025 determinará amplamente se a empresa pode inspirar confiança a longo prazo.
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Pensamentos finais
O relatório de ganhos da General Motors revelou forte desempenho financeiro, mas o declínio dos preços das ações da empresa ressalta o ambiente incerto que enfrenta para avançar. Embora os principais negócios norte -americanos da GM permaneçam fortes, os desafios no mercado de veículos elétricos, mudanças regulatórias e ameaças tarifárias lançam uma longa sombra sobre suas perspectivas futuras. À medida que os investidores fogem, a gerência da GM precisará navegar nesses obstáculos com precisão para manter o crescimento e restaurar a confiança na empresa.
Por enquanto, a GM está pronta para um 2025 potencialmente forte, mas deve provar que pode se adaptar ao cenário automotivo em mudança, enquanto atinge seus objetivos ambiciosos. Com os movimentos certos, a GM poderia emergir como líder nos mercados de gelo e EV. Mas, como o mercado mostrou, o caminho a seguir é tudo menos suave.
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